способы расчета форвардного курса.

Примечание. Излишки по резервам

важность ставки: решения ФРС по ставке рефинансирования определяют тот уровень, куда надо привести рынок. С помощью open market operations — покупки/продажи гособлигаций на рынке ФРС «подтягивает» эффективную ставку к номинальной. Например, при покупке гособлигаций необязательные резервы банков на корсчетах ФРС растут, значит, становится больше желающих их одолжить, следовательно, эффективная ставка рефинансирования падает.

эффективная ставка рефинансирования (фактическая ставка) лежит в окрестности ставки рефинансирования ставки;

устанавливается ФРС;

номинальная ставка — никто не обязывает банки давать в кредит излишки своих резервов другим банкам под эту ставку;

Целевая ставка рефинансирования ФРС (Federal Funds Target Rate)

2. начисление процента на обязательные и избыточные резервы — например, если процент больше ставки рефинансирования, то банкам выгоднее держать излишки своих резервов в ФРС, чем одалживать их другим банкам — в результате эффективная ставка будет расти.

1. open-maket operations — например, скупая гособлигации, ФРС увеличит денежное предложение; соответственно, вырастут и необязательные резервы;

инструменты влияния на эффективную ставку:

является средневзвешенной ставкой по всем ставкам, под которые банки одолжили излишки своих резервов на корсчетах ФРС другим банкам для покрытия ими недостаточных резервов;

фактическая ставка;

Эффективная ставка рефинансирования ФРС (Effective Federal Funds Rate)

больше ставки рефинансирования (как максимальной, так и эффективной), т.к. ФРС выстапает в роли кредитора последней инстанции.

фактическая ставка — ставка, под которую банки могут получить займ непосредственно у ФРС; кредиты выдаются под залог ценных бумаг;

устанавливается ФРС напрямую;

Дисконтная ставка (Discount Rate)

Базовые ставки ФРС

** Наиболее используемая периодичность расчетов

* Под сроками мыподразумеваем наиболее употребимые сроки

TRUST Interactive: Money Market